分析师：郝一凡
登记编号：S0890524080002
分析师：刘 芳
登记编号：S0890524100002
01
重要事件回顾
(5.19-5.25)
1、5月19日，统计局公布4月宏观经济数据，在关税问题的影响下，经济修复放缓的压力开始体现，多数经济数据有所回落，但在宏观政策发力支撑下，基建投资、制造业投资、消费、工业增加值等指标同比增速仍然偏强运行，经济运行仍然有一定韧性。
2、5月20日，央行公布最新LPR，1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均降低10BP，为今年首度下调。同日，中国四大行工商银行、农业银行、中国银行、建设银行均发布消息，下调人民币存款利率，最大降幅25个基点。
3、美、日国债收益率持续走高，加剧市场不确定性。受特朗普减税法案影响，市场预期美国债务赤字压力加大；日本方面，通胀持续走高推升货币收紧的预期。美债、日债收益率走高，风险有所上升，加剧了全球市场不确定性。
总体来看，经济回落压力有所上升，降准降息落地，外部不确定性仍然偏高，短期市场暂时缺乏进一步利好。
02
周度行情回顾
...
报告正文共计2252字
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本文摘自华宝证券2025年5月25日发布的证券研究报告《市场活跃度回落股票配资合作，欲扬或需先抑——策略周报》（分析师：郝一凡S0890524080002、刘芳S0890524100002）
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